2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности.
Об ухудшении ликвидности свидетельствует увеличение иммобилизации собственных оборотных средств. Так, у данного предприятия дебиторская задолженность неплатежеспособных партнеров, списанная в убыток, составила 882 тыс. руб. за 2005 год и 701 тыс. руб. за 2006 год. О возможной неплатежеспособности свидетельствует наличие у предприятия таких статей как «Убытки» в размере 405 тыс. руб. за 2005 год и 213 тыс. руб. за 2006 год и «Простроченная кредиторская задолженность» в размере 293 тыс. руб. за 2006 год. Эти показатели не благоприятно влияют на финансовое состояние предприятия, но не всегда являются свидетельством о неплатежеспособности и не ликвидности предприятия. Поэтому необходим подробный анализ.
Рассмотрим ряд первостепенных показателей, характеризующих ликвидность предприятия и его платежеспособность (Таблица 2.3).
Таблица 2.3.
Показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия ОАО «Кварц» за период 2006 г.
Показатели
|
На начало отчетного периода
|
На конец отчетного периода
|
Изменение
|
Величина собственных оборотных средств
|
17679
|
10525
|
-7154
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
2,2853
|
1,8719
|
-0,4134
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
1,3537
|
0,8781
|
-0,4756
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,0219
|
0,0906
|
+0,0687
|
Для коэффициента текущей ликвидности нижнее критическое значение принято считать 2. Таким образом, на начало отчетного периода значение этого коэффициента было удовлетворительным и составило 2,3, тогда как на конец отчетного периода его значение стало ниже критического (1,87). В соответствие с документом «Методические положения по оценки финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» структура баланса, когда значение коэффициента текущей ликвидности ниже 2, признается неудовлетворительной. Такая же ситуация и с коэффициентом быстрой ликвидности, на начало отчетного периода его значение, равное 1,35, удовлетворяет нормативу, величина которого должна превышать 1, а на конец отчетного периода этот коэффициент снизился до 0,8781. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на конец отчетного периода практически 10% краткосрочных обязательств могут быть погашены немедленно, что для российской практики является хорошим показателем. Хотя снижение других коэффициентов ликвидности и величины собственных оборотных средств является не благоприятной тенденцией и свидетельствует об ухудшении свободы маневра и финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе.
Рассмотрим ряд дополнительных показателей, которые позволяют сделать вывод об отдельных сторонах краткосрочной финансовой состоятельности (Таблица 2.4).
Таблица 2.4.
Дополнительные показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия ОАО "Кварц" за период 2006 г.
Показатели
|
На начало отчетного периода
|
На конец отчетного периода
|
Изменение
|
Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом
|
0,5624
|
0,4658
|
-0,0966
|
Коэффициент маневренности оборотных активов
|
0,0096
|
0,0484
|
+0,0388
|
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
|
0,0170
|
0,1039
|
+0,0869
|
Несмотря на удовлетворительную величину, снижение коэффициента покрытия оборотных активов собственным капиталом показывает увеличение зависимости финансирования текущей деятельности от кредиторов, а, следовательно, и вероятность сбоев в расчетах с ними. Исходя из увеличения коэффициента маневренности оборотных активов с 0,01 до 0,05, можно сделать вывод, что ликвидность повысилась, т.к. доля денежных средств и их эквивалентов в общей величине собственных оборотных средств повысилась. Но сильное повышение этого коэффициента может привести к неблагоприятной структуре баланса. Основываясь на значениях и изменениях двух предыдущих коэффициентов, можно сделать вывод, что объем денежных средств - нестабилен и подвержен резким изменениям, что может не благоприятно отразиться на состоянии предприятия.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить активы по степени их ликвидности с пассивами по степени срочности их погашения.
-
301 < 8865
|
|
1228 < 8367
|
|
19076 > 1065
|
на начало
|
10264 > 635
|
на конец
|
1001 1> 0
|
отчетного
|
843 8> 0
|
отчетного
|
42416 < 65966
|
периода
|
49357 < 65617
|
периода
|
Рассмотрев систему неравенств на начало и конец отчетного периода, можно сделать вывод, что баланс не является абсолютно ликвидным. Более того, выделяется не правильная структура, как актива, так и пассива баланса, что и приводит к низкой ликвидности баланса. Наблюдается низкий объем абсолютно ликвидных активов. Долгосрочных пассивов, т.е. долгосрочных кредитов и заемных средств нет, что приводит к увеличению наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Такое нарушение в структуре баланса приводит к снижению ликвидности.
|